Le cycle des crises aux États-Unis depuis 1929 (6) Mise à jour quatrième trimestre 2016

Le BEA (Bureau of economic analysis) américain vient de publier, fin mars 2017 les données du quatrième trimestre 2016. Le premier trimestre 2017 s’est terminé sans qu’aucune crise ne se soit manifestée. Nous avons déjà, dans notre livre, montré que ce décalage entre la disponibilité des données et la situation présente pouvait être un facteur de difficulté dans l’analyse. La longueur comme la langueur (l’une et l’autre étant liées) du cycle d’accumulation ont cependant compensé, pour le moment, cette difficulté éventuelle. Il n’y a pas eu d’autre révision ; les données jusqu’au troisième trimestre 2016 n’ont pas été modifiées.

La vague d’accélération de synthèse, celle qui résulte de la confrontation des deux méthodes que nous avons utilisées pour la déterminer entre (s’il s’avère qu’elle se poursuit) ainsi dans son sixième trimestre, ce qui égalerait le maximum absolu déjà observé lors de cycles passés.

Les données du quatrième trimestre 2016 conduisent à la même conclusion que celles du trimestre précédent. A la fois nous ne pouvons que maintenir la prévision d’une crise pour 2017-2018 avec une plus grande probabilité pour 2017 et en même temps les doutes sur la capacité de cette vague d’accélération à aller jusqu’au bout s’accumulent. Cependant, ce n’est pas la première fois qu’une vague d’accélération s’étiole avant la crise (c’est le cas du deuxième – 1949/1954 – ou du troisième cycles – 1954/1958[1]). A l’inverse, nous avons mis en évidence l’existence de cycles avec plusieurs vagues d’accélération (comme pour le huitième cycle – 1983/1991-). Les calculs à partir des courbes de tendance montrent également une divergence entre la courbe prévue et la courbe réelle. Les derniers calculs à partir de l’ensemble des données disponibles (et donc sujettes à révision) repoussent le point de départ de la vague d’accélération en 2017 et non au début de 2016 ce qui est le résultat obtenu à partir du jeu de données utilisé pour faire la prévision.

Les données à venir seront peut-être déterminantes pour l’évaluation de la suite du cycle. Si la vague d’accélération vient à s’arrêter, nous serions confrontés à un cycle à plusieurs vagues. Cependant, ce serait la première fois qu’une vague d’accélération intervenant aussi tard dans le cycle serait stoppée. Par ailleurs, même en cas d’avortement de cette vague, il est probable qu’une crise survienne dans la sphère financière. La présence d’une vague d’accélération intermédiaire est rarement gratuite. Par contre, une crise intermédiaire peut escompter la crise générale finale (c’était le cas du huitième cycle). Nous reviendrons sur les cycles à vagues, comme les cinquième et huitième cycles, pour en retenir les principales leçons.

Le 1er mars, l’indice boursier américain SP500 battait son record historique. Depuis la fin de l’année 2016, nous nous posons la question de la fin de cette hausse. Si la question est pertinente, elle ne peut avoir qu’une plus grande acuité. L’analyse du cycle du capital fictif essayera d’y répondre.

[1] Cf. Goodfellow Robin, Les cycles et crises aux Etats-Unis depuis 1929, L’Harmattan, 2016 pp.112-113

LIRE LE TEXTE : crise_usa_6_Maj4T

Le cycle des crises, changement de base

Les données publiées fin décembre 2016 par le BEA, reposent sur un changement de base qui  modifie l’ensemble des données depuis 1947. Les analyses n’en sont pas pour autant modifiées, car les tendances restent identiques. Les signaux contradictoires perçus lors de la dernière mise à jour sont effacés avec la nouvelle mise à jour.

La vague d’accélération synthétique, la dernière phase du cycle avant la crise de surproduction, définie selon la méthodologie déjà exposée dans les textes précédents, est entrée dans son quatrième trimestre. La perspective d’une crise de surproduction pour 2017-2018 demeure inchangée. Cette analyse est en parfaite opposition avec l’analyse officielle[1] de la banque centrale américaine, la FED, qui augure de perspectives favorables pour l’économie américaine et a, en conséquence, relevé les taux d’intérêts directeurs.

L’indice SP500 est toujours au plus haut. La Bourse qui soutenait Hillary Clinton s’est parfaitement accommodée de la victoire de Trump et a trouvé dans celle-ci de nouvelles voies de spéculation. La moyenne de l’indice boursier du mois de décembre est la plus élevée jamais enregistrée et un nouveau record historique a été battu le 13 décembre 2016 (2277,53).

Nous profiterons de ce nouveau commentaire pour introduire un début d’analyse du cycle de la rente foncière urbaine.

(…)

Les signaux contradictoires perçus en novembre 2016 ont disparu. La vague d’accélération se poursuit et nous maintenons la prévision d’une crise de surproduction pour 2017-2018 avec une plus forte probabilité sur 2017.

[1] Cependant, on ne peut pas exclure que cette hausse soit aussi, du moins pour une part, liée à la polémique ouverte par la critique de Trump envers la politique de la Fed, accusée de mener une politique favorable à l’élection de Clinton en maintenant des taux d’intérêt bas. Peut-être qu’une partie de la bourgeoisie spécule sur un échec de Trump qu’une nouvelle crise viendrait précipiter.

POUR LIRE LE TEXTE COMPLET : crise_usa_5_changement_base

Révision de la prévision de la crise

Nous avons annoncé, lors de la publication de notre livre, en juin, chez l’Harmattan : « Le cycle des crises aux États-Unis depuis 1929 ; Essai de systématisation de la conjoncture », que nous suivrions régulièrement l’actualisation des données et informerions, par conséquent, sur les conséquences possibles sur l’évolution des points de retournement et leur prévision.

La publication des données de juillet 2016 change en grande partie la donne, comme nous le montrons dans le texte joint.

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Actualités de la prévision du cycle des crises

Comme cela a été annoncé à la parution (mai 2016) de notre livre  » Le cycle des crises aux États-unis depuis 1929″ (Éditions  l’Harmattan –http://bit.ly/29GXuuP), nous profiterons de chaque publication trimestrielle des chiffres-clés (États-Unis) qui servent de base à notre démonstration pour publier une actualisation de l’étude.
Le texte qui a été mis en ligne début juillet sur notre site www.robingoodfellow.info prend en compte la sortie des statistiques de juin. Il répond aussi à certaines critiques ou commentaires qui nous ont été adressés, ainsi qu’à des prises de position sur le cycle actuel des crises, avec lesquels nous divergeons.
Rappelons aux esprits chagrins et faussement caustiques que Robin Goodfellow ne s’intéresse pas en tant que tels aux mouvements de la bourse mais cherche à affiner la prévision de la venue de la prochaine crise mondiale de surproduction, laquelle se déroule dans les profondeurs de la production capitaliste et ravage tout sur son passage. Nous n’en attendons pas  mécaniquement une reprise de la lutte mondiale du prolétariat pour son émancipation, mais bien une déstabilisation profonde du développement du capital, des rapports de force entre États, de l’équilibre des classes au sein des États. Si la théorie, y compris dans ses aspects les plus ardus, doit être un guide pour l’action, la capacité à ne pas se laisser surprendre par les événements est un atout pour le camp révolutionnaire. En outre, tout ce qui contribue à montrer la supériorité de la critique de l’économie politique sur toutes les formes d’économie bourgeoise (y compris dans ses variantes réformistes et gauchistes) et donc manifeste la supériorité du marxisme sur les idéologies, contribue à renforcer la théorie révolutionnaire toute entière.

TEXTE : crise_usa

Réponse de Robin Goodfellow à Sander (P.I.) à propos de la prévision des cycles et crises de surproduction

A la suite de la publication sur notre blog du texte consacré à la prévision des crises (https://defensedumarxisme.wordpress.com/2016/03/11/cycles-economiques-et-prevision-des-crises-de-surproduction/), et de sa diffusion sur la liste de discussion du « Réseau de discussion international », nous avons reçu ce commentaire de Sander, de Perspective Internationaliste :

« Je suis plutôt déçu par ce texte. C’est un essai de prévoir à quel moment la crise s’accélérera, basé sur un seul facteur : la relation entre taux d’intérêt et taux de profit. C’est intéressant et ça peut être utile si tu as de l’argent à investir, mais même en ce regard, ça me semble douteux de ne tenir compte que de ce seul facteur. En tant que analyse de la crise, c’est trop maigre. »

Il nous faut ici rectifier les erreurs commises par Sander par rapport à notre texte.

Bien que la signification de cette table statistique (table 1-15 du BEA) ne soit pas spécialement facile à interpréter, il n’est pas exact de dire que la série présentée rapporte le taux d’intérêt au taux de profit. Il y a bien sûr une relation avec ces taux, mais les données utilisées rapportent la part de la valeur ajoutée qui est versée sous forme d’intérêt à la part correspondant au profit brut (profit avant impôts).

Ensuite, comme nous l’avons dit explicitement, mais cela n’a pas attiré l’attention de Sander[1], le rapport (i/p, intérêt/profit) est pris comme exemple de ce que nous appelons le cycle des taux et rapports.

Les grandes tendances que nous y mettons en relief se retrouvent dans tous les taux (taux de profit, taux de plus-value) et rapports (capital fixe/profit, intérêt/profit) analysés.

L’introduction du livre sur « la théorie marxiste des crises » qui compile les travaux de Communisme ou Civilisation sur ce sujet, reproduit d’ailleurs le graphique de l’évolution du taux de profit rapporté à la valeur ajoutée brute.

Pour TOUS les taux et rapports, pour TOUS les cycles (depuis 1947, pour les statistiques les plus précises et depuis 1929 avec une moins grande précision – avant nous n’avons pas les données -) on observe le même phénomène : aucune crise n’a eu lieu avant que ce cycle ne passe par un point de retournement. Dans les crises, un point haut (rapports) ou un point bas (taux) est atteint. Dans la partie proche de la crise, on constate une accélération de la tendance.

LIRE LE TEXTE COMPLET : Réponse_Sanderjuin16

[1] A la différence de Sander, Marcel Roelandts se comporte (cela devient une habitude –cf. aux fondements de crises) en faussaire en tronquant les citations. Pour nous attribuer une conception unilatérale des crises, il prétend nous citer : « Pour Henryk Grossman et Paul Mattick, « la crise trouve son origine dans la production insuffisante de plus-value ». Au-delà de ce qui peut les distinguer, il en va globalement de même pour les analyses produites par le groupe Robin Goodfellow : « Les crises du mode de production capitaliste moderne sont des crises de surproduction (la première date de 1825) produites par l’insuffisante valorisation du capital, c’est-à-dire du fait d’une production insuffisante de plus-value… » » (Marcel Roelandts, http://www.contretemps.eu/interventions/crise-qui-vient). Mais le passage complet est le suivant : « Les crises du mode de production capitaliste moderne sont des crises de surproduction (la première date de 1825) produites par l’insuffisante valorisation du capital, c’est-à-dire du fait d’une production insuffisante de plus-value en raison de la baisse brutale du degré d’exploitation de la force de travail ou par les difficultés de l’écoulement de la masse croissante de marchandises et de leur forme du fait du développement grandissant de la force productive du travail et des rapports économiques antagoniques entre les classes ; ces crises affectent la totalité du produit social et prennent un caractère catastrophique, dans le sens où elles dévastent la société (à l’instar d’une catastrophe naturelle, mais ici pour des raisons sociales). ». Nous y faisons donc allusion à ce que nous avons développé longuement sous les étiquettes de surproduction de capital et surproduction de marchandises dans le livre intitulé « Aux fondements des crises », livre qui d’ailleurs se livre à une critique serrée des analyses de Marcel Roelandts et qu’il semble ignorer.

Cycles économiques et prévision des crises de surproduction.

Les médias bourgeois bruissent, depuis la fin de l’année 2015, d’annonces d’une crise mondiale imminente, se faisant ainsi l’écho de positions d’économistes universitaires ou employés par les banques ou agences d’analyse financière. Les organes gauchistes ou même révolutionnaires (Critica da Economia, MundiWar au Brésil, Voix des Travailleurs en France…) reprennent ces antiennes en évoquant la crise qui vient, voire en la considérant comme déjà en cours (ce qui est vrai pour le Brésil, la Russie et d’autres pays, mais pas pour les Etats-Unis ni pour l’économie mondiale considérée globalement).

Qu’en est-il exactement ?

LIRE le PDF :  RG_Prévision_crise_mars2016